增长机会

麻烦帮我看一下，14题的b问。第三个图片是我做的，看我哪里错了。谢谢
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一项投资不仅可以在当年带来现金流6.25*0.2*0.11=0.138，而且之后每年都会有0.138，因为项目盈利能力每年都会持续，所以要用0.138/0.13；你写的是6.25*0.11，少乘了个0.2，少除以了0.13。
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snoopy19921111 发表于 2015-10-10 10:52 static/image/common/back.gif
6 J5 n) U$ e' g! Q- e) Q一项投资不仅可以在当年带来现金流6.25*0.2*0.11=0.138，而且之后每年都会有0.138，因为项目盈利能力每年 ...

' l4 [9 A1 x7 r我还是不太明白为什么要除以0.13。除以0.13不是年金在第三年的现值吗，为什么还要除以0.13-0.22？我是这样考虑的：题中说这项投资在第三年后未来每期都持续下去，意思是说三年后每期投资股利的百分之二十，带来百分之十一的收益，我把这看成是一项递增现金流，第一项为-6.25*0.2+6.25*0.2*0.11，然后按照永续递增年金计算的。请再仔细给我解释一下，十分感谢！

如图~
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snoopy19921111 发表于 2015-10-10 16:00 static/image/common/back.gif
: M# z5 x0 G7 i6 q. u% d如图~

1 [" h: W, k4 l4 T十分感谢！！