802 西经红宝书P175

xcky16

1、利率对货币供给变动的弹性
不理解这段话的意思？h很大，说明货币需求对利率变动较敏感，因此较少的利率下降就可以增加投机性货币需求，这个能理解，可是后面一句“货币政策对利率影响很小，产出效应也就很小，货币政策效果很不明显”是怎么得出来的，与前半小段有什么因果联系，求解释？

z2814586

你可以看一下高鸿业445页的详细解释，其实从公式中就能很好理解的。LM曲线的代数公式:r=ky/h - m/h。从公式中可以看到当政府想通过增加货币供给量来增加需求，也就是m增加。如果h很大，可以想象一下是无穷大，那么此时利率的变动会很小，近乎为零。那么产品市场中均衡收入公式中r的变动很小，导致了y的变动很小，因此货币政策效果很小。在这里，你可能有疑问，为什么在货币市场变动的利率r，要带到产品市场中来看收入y的变动效果。如果我没记错的话，在中级宏观经济学中对IS-LM做了进一步的讲述，在如果政府增加货币供给量，会首先反应到货币市场，在货币市场中形成新的均衡利率，然后这个新的均衡利率会影响产品市场，得到新的收入y。经济变量的对收入y影响作用是有先后，希望我说的对你能有用。

Holly

这里讲的是货币政策的效果，这里是语言描述所以你可能看起来比较恼火。我在看这个的时候结合IS和LM方程算出货币政策乘数，通过乘数中各个变量就很容易理解了。这里说的意思是h越小，货币政策效果就越小，具体你看我给你的推导吧

xcky16

我怎么觉得你分析的不对呢？h在分母上，h越小，dy/dm越大，说明货币政策效果越大

Holly

哦哦对，说反了h越小，效果越大