红宝书的2013年431真题答案

lihui1992

2013年431真题 公司理财部分 计算题 第2和第3题，我觉得答案有错。第二题中，10/（1+17%)^3，我觉得应该是2次方。因为折现两年就够了。第3题中，最后一个加号，分子是  1*（1+10%)^4,  我觉得应该还要 乘以（1+12%），因为这一部分本来是要算股票在第5年的现值，所以分子应该是下一年的股利（即第六年）。请问答案是我这样的吗？望解答。感激不尽

墨轩景然

对的对的 ，，而且你的分析也是特别正确的。。不过第3题应该再多一年股利的增长，然后最后才是增长模型的股票价格。

lihui1992

你好，你的意思说分子还要再乘以（1+12%)吗？为什么。我觉得好像不用再乘以他了
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墨轩景然

不是这个意思，，我的意思是第3题中，，分子的最后两项应该是1*(1+10%)^5/（1+15%）^5+   
1*（1+10%）^5(1+12%)/(15%-12%)(1+15%)^5，，因为是从第6年开始换增长率。。

lihui1992

不是这样的，我觉得前面是没有错的，题目说是第一年  初 付股利1元，第二年就是（1+10%),以此类推，第五年初应该是（1+10%）^4.

renhy1234

楼主我跟你的见解一样，看到答案的时候我简直傻眼了，两道题的答案基本上错误的原理是一样的，简直太有误导性了，而且还是13年考题的错误了，都两三年了都没纠过来吗，这效率简直不敢恭维

墨轩景然

那你我这样表述能不能明白呢？纯文字还是不那么清楚。。。这样是否能明白。。。

lihui1992

可是题目说的是第一年年初就发股利，那以后的每一年都应该是年初发股利才对啊，虽然一般都是年末发股利，但是题目说年初，得按照题目的意思吧

墨轩景然

不是这个意思，期初发放只是说是第0期的期初，，相对于第0期的前一期，它就是期末，，得这样理解。。其实类似教材，包括很多资料书上都有类似的习题，你可以看一下。。我们都把股利放在年末考虑的。。。

墨轩景然

不是这个意思，期初发放只是说是第0期的期初，，相对于第0期的前一期，它就是期末，，得这样理解。。其实类似教材，包括很多资料书上都有类似的习题，你可以看一下。。我们都把股利放在年末考虑的。。。