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金融专硕 | 《货币金融学习题精练》第5、6章答疑反馈

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发表于 7 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
6 R7 T: B$ _4 ?
为了帮助大家扫清课后习题的盲点和难点。红宝书金专小分队精心准备了《货币金融学习题精练》第5、6章答疑反馈,让我们一起看看都有哪些内容吧~
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翁舟杰《货币金融学习题精练》第5、6章答疑反馈
9 P4 O9 d9 O* _2 z0 a
在对同学们的答疑过程中我们发现有以下几个突出问题需要引起同学们重视:
①对概念理解不清。
②无法将学习过的理论套用在具体的题目之中
③对一些经典题目问法不熟悉

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上述三个问题是同学们在学习做题过程中呈现出的明显缺点,尤其是第二个问题,理论掌握但却无法解决具体题目。实际上,翁舟杰老师的《货币金融学习题精练》是比较基础的练习题,也可以代表西财金融专硕考研的出题思路,具体到考研真题也脱离不了这个框架,只是更加灵活全面一些,练习这些基础题目就是在熟悉考研的题目逻辑,益处自不必多说。这些题目的解答实际上在红宝书教材和讲课视频中都有涉及甚至就是原话复述,只要认真全面地跟随红宝书课程,就能够很好的吸收消化这些知识,做到做题心中有数,答题有的放矢。

; T4 P# ]1 E0 p3 ~* J7 H5 R
下面节选一些同学们有疑问的题目并进行解答:

9 R+ [, ?( C' \
第五章单选题

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# Z! J0 s0 {% a% ]0 q- o
解析:股票风险水平提高,使得股票吸引力降低,所以债券相对于股票吸引力增加,债券需求增加,需求曲线右移。选A。见红宝书《货币金融学考试大纲解析》第四专题,资产需求决定因素和债券市场供给与需求。

# \+ i% e. @! K" d
7 P% ^3 @! r5 L de02cc4363f2a1befb0b19e30bb410d2.png ) A9 x  q7 t# v9 u
解析:对A,股票波动剧烈,使得股票吸引力降低,所以债券相对于股票吸引力增加,债券需求增加,需求曲线右移,利率水平降低。对B,厂商对前景悲观,就会减少投资,债券发行量减少,即债券供给减少,供给曲线左移,利率水平降低。对C,预期通货膨胀率降低,需求曲线左移,供给曲线左移,且供给曲线移动幅度更大(费雪效应反方向)利率水平降低。对D,财政赤字扩大,政府发行债券更多,债券发行量增加,即债券供给增加,供给曲线右移,利率水平上升,选D。见红宝书《货币金融学考试大纲解析》第四专题,均衡利率的变动。
4 s5 T  V4 X/ @- s  i/ Y7 J
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1 M7 J9 U8 h$ W2 z1 }1 l% V
解析:流动性效应会使得利率降低,其他效应会使得利率增加,前者小于后者,最终会使得长期利率高于最初水平。选B。见红宝书《货币金融学考试大纲解析》第四专题,均衡利率的变动。

5 E. D8 j$ b+ v: y# P8 a
! y. M* p2 x$ b; H2 U. Z
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, j6 N* \! |/ Q/ X5 B
解析:经济周期性扩张时,利率上升;经济周期性衰退时,利率下降,两者是顺周期关系。选C。见红宝书《货币金融学考试大纲解析》第四专题,经济周期扩张引起的利率变化。
/ {/ m& Y5 ]% s5 K% a$ e! E
第五章多选题

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9 w& Q6 q; ^) Q, l4 Y/ f  M  a+ ]
解析:对A,企业预期盈利上升,企业就会增加投资,需要发行债券筹资,债券发行量增加,即债券供给增加,供给曲线右移。对B,C,预期通货膨胀率上升,也就是通过债券筹资的实际成本降低,企业会增加债券发行,即债券供给增加,供给曲线右移。对D,E,财政赤字扩大,政府发行债券更多,债券发行量增加,即债券供给增加,供给曲线右移,利率水平上升,选ABD。见红宝书《货币金融学考试大纲解析》第四专题,均衡利率的变动。
; |6 [" B8 ^8 ~6 E# w& A
第五章判断题

9 b/ O, U/ |0 J$ X5 C5 a% c* C& f7 S; I
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' u/ ~+ D$ Y" V4 @' M2 V
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+ ^/ k$ u* H# ]  |4 G
解析:如图,第4题描述的是P*下方的情况,此时对应某一价格时,供给大于需求,此时价格上升,利率下降,F。
第5题描述的是P*上方的情况,此时对应某一价格时,供给小于需求,此时价格下降,利率上升,F。
见红宝书《货币金融学考试大纲解析》第四专题,债券市场供给与需求。
6 C" D8 t: i1 M3 H0 R1 X' D7 a

1 ]8 `+ ], t. ^% q$ |8 S# \  n 6d3004af5756ea8b1d7c6d18590d7300.png $ R6 T& ?5 R( ]( T' \0 n2 J2 m
解析:货币供给改变不仅导致供给曲线变动,还会导致需求曲线变动,即流动性效应外的收入效应,价格效应,通货膨胀预期效应。F。见红宝书《货币金融学考试大纲解析》第四专题,均衡利率的变动。

6 f& d7 d! J% m- I- n, d- t$ I& Z
第六章单选题

2 l( N9 C; O7 @4 F# m, s
, A7 Q* f- v, h0 q$ v) I
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, P2 K! Y( Q& D$ ~' w
解析:其他条件一致,谁的收益率最高,谁的价格最低。ABCD中,D选项的风险最大,所以要求收益率最高(需要高收益来弥补高风险),选D。见红宝书《货币金融学考试大纲解析》第五专题,利率的风险结构。

( c8 z  K# f: x) U5 c* C8 L" J4 s- z: g. |7 X: ^$ z" [
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1 q8 u$ K+ j9 P+ e4 l2 k4 z
解析:向下收益率曲线说明短期债券收益率高于长期债券,则说明人们更愿意持有长期债券(愿意持有长期债券,则长期债券价格高,收益率低)而不愿意持有短期债券。选B。见红宝书《货币金融学考试大纲解析》第五专题,利率的期限结构。
0 Q* i8 D  [1 ?

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- M$ C; B' Q4 y1 w" D5 V
解析:大萧条期间,说明很多公司会经营不善,则信用评级较低的企业债违约风险更高,风险溢价越大,而国债一般违约风险很低,两者利差大幅增加。选D。见红宝书《货币金融学考试大纲解析》第五专题,利率的风险结构。

: ]( B# R; }5 [' ^" c, j/ ~
第六章多选题

, O; a0 d! y7 k4 J  f; f3 z$ S& h; u$ M. H% E& @. U5 E; g+ w
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" Q- M+ z, d6 ^- j" I
解析:收益率曲线的三个事实:
& U4 w  s2 b, l! m

9 S% |1 S( S' [3 `+ k" R" U
3f4929a795909ca57c2846dd7a763436.png
" }0 A& Y* [! N9 s7 E* m" {; v- y& G
分别对应DCB。见红宝书《货币金融学考试大纲解析》第五专题,利率的期限结构。
; I, s2 s# J5 l7 V, V
第六章判断题

- S# G- n2 u8 y% i3 O0 d
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ed9038baa97647197401b35572dc4f26.png

: z% V5 f% q  X' N+ o$ z/ u
解析:经济周期扩张时,公司违约风险小,风险溢价低;经济周期衰退时,公司违约风险高,风险溢价高。综上,两者是逆周期关系。见红宝书《货币金融学考试大纲解析》第五专题,利率的风险结构。
: ]4 g; Y4 w# I1 A% j& R- u

- A* Z# K1 t: K4 i# B0 G% P2 F: Y  Y8 m8 I1 w  T6 N
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