跪求大佬，关于NPVGO+EPS/r=P理解

teessum

我总觉得好矛盾呀，书上说股票价格P等于这个式子，说NPVGO是盈利留存并用于新投资项目的新增价值，EPS/r是当公司满足于现状所以把盈利都发给投资者。
3 M7 z8 R  H  L, C+ `, X我觉得矛盾的点是这俩部分不能同时满足呀。
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变态辣！

我的理解是公司把第一期净盈利用来投资项目；之后的盈利全部用来发放股利，这样，如果第一期的投资项目NPV为正，，公司价值就提高，公司价值=第一期后的股利折现+项目净现值

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用户不存在

盈利留存会导致现金股利的增长，也就是说盈利留存除了会得到股利不增长带来的价值外，还会有一个股利增长带来的增量，这个增量之和就是pvgo

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用户不存在

用户不存在 发表于 2020-11-21 11:30
% [7 y9 e, \$ J/ h; s1 c: L  w/ F盈利留存会导致现金股利的增长，也就是说盈利留存除了会得到股利不增长带来的价值外，还会有一个股利增长带来的增量，这个增量之和就是pvgo

! V) M/ p( @( c$ h! M$ E如果你想要数学推导的话私我，可以看到pvgo其实是永续△npv的现值

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teessum

用户不存在 发表于 2020-11-21 11:30
盈利留存会导致现金股利的增长，也就是说盈利留存除了会得到股利不增长带来的价值外，还会有一个股利增长带来的增量，这个增量之和就是pvgo

如果没有发给投资者，作为留存收益给了新项目，那为啥还能算作给了股利的假设情况依旧可以做一个数字去做加法，所以感觉不能同时把这两项加在一起

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teessum

变态辣！ 发表于 2020-11-23 09:28
& J( u' |% |# }; O0 k' s! h; z我的理解是公司把第一期净盈利用来投资项目；之后的盈利全部用来发放股利，这样，如果第一期的投资项目NPV为正，，公司价值就提高，公司价值=第一期后的股利折现+项目净现值

& S- n& M3 {8 v2 v$ X5 t0 d哦！这样就理解啦，靴靴！

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