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到期收益率与当期收益率的关系

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发表于 2020-7-30 09:48:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
请教下大佬们啊,怎么理解书上这句话,可以举个例子吗:8 M) g/ S, W) \2 o# s- l, A+ G5 I
8 v4 d4 Z& N, o3 y
债券市场价格越接近债券面值,期限越长,则当期收益率越接近到期收益率。3 h, V/ V# A0 A( n( F8 ^: A

' ^# T+ w2 d# s1 G- ?& q9 w(货币金融学考纲36页)
1 U+ U: r- ?4 E7 p& A' w8 t* ~1 l& X) S( z
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发表于 2020-7-31 01:13:40 来自手机 | 显示全部楼层
应该是这样。债券到期期限越长,把它的利息想象成永续的。到期收益率是衡量未来现金流的现值,而当期收益率是利息除以市场价格。市场价格越接近面值,那么票面利率和市场利率越接近。假如是10%.面值1000。利息就是100,价格是1000(就极端假定面值等于市场价格了),当期收益率是10%。利息是100,永续的,价格是1000,不难算出到期收益率也是10%。两者就很接近了(我这里假设的是市场价格等于面值的时候,无限接近也一个道理
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