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发表于 2015-10-20 16:00:39
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来自： 四川凉山州西昌
问题1:关于组合投资风险觉着书上有两句话是矛盾的
7 f5 ]/ K l$ f2 o4 b9 [3 K7 b 理由如下:
! @: X5 w x9 S4 S; B6 ]. ], Q 书上说p>0时，组合风险曲线也可能向后弯曲，说 明协方差为>0时组合风险可以降低；后面又说协 方差>0时会增加组合方差
' {& S" t* ?) o* c( |4 B问题2:红宝书说只有负相关的证券才能降低可分散风- F5 \8 {% c! C. R; c/ c. A; P
险；可是当p<1时组合方差就小于单个证券加权方
3 [) r) @! v! X/ C# d ?7 A 差了哇，就能实现多元化效应，不一定负相呢。
0 e9 B' w( E3 U7 j# w 这里也不明白4 D4 H4 H2 K9 M8 F
问题3:CAMP模型推倒的时候都假定投资者投资于充分多 元化的组合，所以才用到了贝塔；单因素模型在推 导变成CAMP的过程中，也是基于假定充分多元化 的投资组合。那么假设一个投资者只投资于一只股 票，是不是就不能用CAMP计算，而只能用因素模 型R=R预期+B*F+非系统风险, }4 a* E, o$ i! k
请大家解答一下， 3q~8 a" E2 A$ A+ C9 r( q" G
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