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2013金工复试真题回忆

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发表于 2014-1-22 09:56:18 | 显示全部楼层 |阅读模式 来自: 中国四川成都
一、简述两基金分离定理并解释其经济含义(10分)
二、运用流动性偏好理论和债券供求理论,说明为什么利率是顺周期运行的(即,利率在经济扩张时上升,利率在经济衰退时下降)。要求绘制供求分析图(20分)
三、假设法定存款准备金率为12%,超额准备金率为3%,现金比率为6%。如果中央银行减少50亿元的基础货币,那么货币供给会减少多少亿元(10分)
四、一份本金为1亿美元的利率互换还有10个月的期限,这笔互换规定以6个月的LIBOR利率交换12%的年利率(每半年复利一次)。市场上交换6个月的LIBOR利率的所有期限的利率平均报价为10%(连续复利)。两个月前,6个月的LIBOR利率为9.6%,则对于支付浮动利率的那一方,该利率互换价值是多少?(20分)
五、某股票现价为10元,假设该股票在未来的3个月内或上涨12%或下跌10%。请利用两步二叉树为基于该股票的执行价格为11元,有效期为6个月的欧式看涨期权定价。已知无风险利率为年利率5%(连续复利)。(运用无套利原理和风险中性估值原理两种方法估值,并画出二叉树图)(20分)
六、在签署一个1年期的,标的资产为无股息的远期合约时,股票当前价格为50美元,无风险利率是每年8%(连续复利)。(20分)   
    (1)远期合约的远期价格及初始价值分别是多少?
    (2)6个月后,股票的价格为55美元,无风险利率仍为8%,这时远期合约的远期价格和价值分别是多少。
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