可持续增长率

雨晨反过来

有个矛盾：一方面，可持续增长率公式当中因为有ROE，所以可持续增长率是和权益乘数相关的，但是另一方面，可持续增长率本身就是说在不改变负债权益比的情况下实现的，那么何来这个结论：提高负债权益比，可以获得额外的债务融资？这样负债权益比不就变了？这还是可持续增长率吗？
2 r7 }9 |4 G4 z" S& p) }; o* Z) m  {

xiawa

同问
! @- I2 L5 Y2 P( }! ^' j8 s

墨轩景然

不改变负债权益比，就是负债和权益同比率变化，为企业提供资金，所以是可以实现可持续增长的

keith-L

可持续增长率的假设条件是公司不愿或不能筹集新的权益资本，唯一融资来源是靠负债。所以是可以提高负债，增加负债权益比的。此时可持续增长率提高
1 N% {$ Z( v- t3 a

John_Jasper

墨轩景然 发表于 2017-11-19 23:06
不改变负债权益比，就是负债和权益同比率变化，为企业提供资金，所以是可以实现可持续增长的

. [2 r' U, f1 p8 e% N2 c+ v但是如果负债，权益同比例变化了，权益乘数不是不改变吗？那怎么靠改变权益乘数来提高可持续增长率呢？

John_Jasper

keith-L 发表于 2017-11-20 13:49
" g" v0 M8 m4 D* g. C, ]7 K可持续增长率的假设条件是公司不愿或不能筹集新的权益资本，唯一融资来源是靠负债。所以是可以提高负债，增 ...

  g9 @  a/ e' n+ ~: L但是增加仅仅增加债务融资不就改变了产权比了吗？
  a7 G7 |1 b' e& |5 K% R

xiawa

墨轩景然 发表于 2017-11-19 23:06
不改变负债权益比，就是负债和权益同比率变化，为企业提供资金，所以是可以实现可持续增长的

( V( X! W0 `0 l6 I, ]可以问一下16四套卷第三套当中公司理财的第一道题，为什么不计算初始现金流，而且计算期末现金流为什么不加上那年的收益呢？第二问计算净现值不减去初始投资额吗？
+ G* u# C0 M/ y" k7 @' _' e

xiawa

xiawa 发表于 2017-11-21 22:24
3 c6 J9 w" L3 B5 I: U" M8 R- ^; e$ }可以问一下16四套卷第三套当中公司理财的第一道题，为什么不计算初始现金流，而且计算期末现金流为什么不 ...

不好意思，第一问没问题。是我看错了。只有第二问为什么计算净现值不减去初始投资额？
6 B( b- d/ o5 D/ U5 Y4 J
0 f3 o. b! U9 K+ _7 d( ~3 p8 s

雨晨反过来

John_Jasper 发表于 2017-11-21 15:40
但是如果负债，权益同比例变化了，权益乘数不是不改变吗？那怎么靠改变权益乘数来提高可持续增长率呢？

我也觉得啊，真的挺矛盾
. g$ s* r" h0 T$ h# j8 G9 T2 b

catsmile

可持续增长率是在负债权益比不变的情况下实现的，也就是说特定的那四个条件（包括负债权益比）确定了特定的可持续增长率，改变负债权益比就会形成另一个可持续增长率