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可持续增长率

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发表于 2017-11-18 19:58:37 | 显示全部楼层 |阅读模式 来自: 北京
有个矛盾:一方面,可持续增长率公式当中因为有ROE,所以可持续增长率是和权益乘数相关的,但是另一方面,可持续增长率本身就是说在不改变负债权益比的情况下实现的,那么何来这个结论:提高负债权益比,可以获得额外的债务融资?这样负债权益比不就变了?这还是可持续增长率吗?% ~0 F0 Y5 }* {- `, j. e
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发表于 2017-11-19 22:04:38 | 显示全部楼层 来自: 吉林吉林
同问, r1 }  d' M+ n$ w7 x
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考研新手

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发表于 2017-11-19 23:06:42 来自手机 | 显示全部楼层 来自: 四川泸州
不改变负债权益比,就是负债和权益同比率变化,为企业提供资金,所以是可以实现可持续增长的
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发表于 2017-11-20 13:49:58 | 显示全部楼层 来自: 中国
可持续增长率的假设条件是公司不愿或不能筹集新的权益资本,唯一融资来源是靠负债。所以是可以提高负债,增加负债权益比的。此时可持续增长率提高
+ \9 v2 d8 w" Q& e: v7 c4 c
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发表于 2017-11-21 15:40:03 | 显示全部楼层 来自: 四川
墨轩景然 发表于 2017-11-19 23:06   k2 N" S8 Z* p0 |( Y  M2 U
不改变负债权益比,就是负债和权益同比率变化,为企业提供资金,所以是可以实现可持续增长的
* j! o- x$ @2 d# w- V% y$ ~0 l
但是如果负债,权益同比例变化了,权益乘数不是不改变吗?那怎么靠改变权益乘数来提高可持续增长率呢?
* @. a( W' E# j) V+ W5 W" {! M
千帆过尽 不忘初心
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发表于 2017-11-21 15:41:22 | 显示全部楼层 来自: 四川
keith-L 发表于 2017-11-20 13:49
  y) Z0 u# c: x9 d0 r. b% r( H可持续增长率的假设条件是公司不愿或不能筹集新的权益资本,唯一融资来源是靠负债。所以是可以提高负债,增 ...
7 _, G* k: L6 K  u& M
但是增加仅仅增加债务融资不就改变了产权比了吗?2 \' i. O9 C) W& H8 }+ }
千帆过尽 不忘初心
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发表于 2017-11-21 22:24:10 | 显示全部楼层 来自: 吉林吉林
墨轩景然 发表于 2017-11-19 23:06 $ @) H9 F! `' T- s7 f
不改变负债权益比,就是负债和权益同比率变化,为企业提供资金,所以是可以实现可持续增长的
6 R# E  N2 n: x" E. K
可以问一下16四套卷第三套当中公司理财的第一道题,为什么不计算初始现金流,而且计算期末现金流为什么不加上那年的收益呢?第二问计算净现值不减去初始投资额吗?* f% z; C1 I+ ~9 g. z2 |) z
4 x4 t7 y3 |  ]/ ^% ]; [3 Z
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发表于 2017-11-21 22:25:59 | 显示全部楼层 来自: 吉林吉林
xiawa 发表于 2017-11-21 22:24
2 Z5 _: L4 r  Y0 Z! k, Q" t  `7 N% v可以问一下16四套卷第三套当中公司理财的第一道题,为什么不计算初始现金流,而且计算期末现金流为什么不 ...

9 f* o: r$ s( W8 L不好意思,第一问没问题。是我看错了。只有第二问为什么计算净现值不减去初始投资额?1 n; D- ]4 M& N

+ v8 Y( o& b( u
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 楼主| 发表于 2017-11-24 21:15:00 | 显示全部楼层 来自: 北京
John_Jasper 发表于 2017-11-21 15:40   h/ d; ~$ u$ Z- n* G- f; C% p
但是如果负债,权益同比例变化了,权益乘数不是不改变吗?那怎么靠改变权益乘数来提高可持续增长率呢?

: W& j6 X. S$ ~我也觉得啊,真的挺矛盾  I$ [  X# p" w% v) E6 R
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发表于 2017-11-25 11:41:05 | 显示全部楼层 来自: 云南昆明
可持续增长率是在负债权益比不变的情况下实现的,也就是说特定的那四个条件(包括负债权益比)确定了特定的可持续增长率,改变负债权益比就会形成另一个可持续增长率
; n% L  W2 u, j- Y* T# u8 |
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